2023 m.: Pasaulio ekonomika gali susidurti su sekliu nuosmukiu

Neseniai Tarptautinio valiutos fondo (TVF) paskelbta naujausia „Pasaulio ekonomikos perspektyvų“ ataskaita rodo, kad 2023 m. pasaulio ekonomika turėtų augti 2,9 proc., o 2024 m. – iki 3,1 proc. infliacija, konfliktas tarp Rusijos ir Ukrainos bei pasikartojanti epidemija Kinijoje darys spaudimą pasaulio ekonominei veiklai 2022 m. Pirmieji du veiksniai ir toliau lems ekonominę veiklą 2023 m. Ar JAV infliacija 2023 m. gali būti mažesnė už tikslą ? Kiek erdvės FED turi didinti palūkanų normas? Su kokiais iššūkiais susidurs euro zonos ekonomika?

Nuo 2022 m. ketvirtojo ketvirčio didžiosios šalys toliau griežtino pinigų politiką. Atėjus žiemai nauji „Omicron“ variantai įvairiose šalyse sukėlė sezonines epidemijas, o pasaulio ekonomikos atsigavimo tempas susilpnėjo. Vienas iš jų yra užsitęsę išoriniai sukrėtimai, tokie kaip geopolitika ir epidemija. Konfliktui tarp Rusijos ir Ukrainos užsitęsus, Europos energetika vis dar susiduria su tiekimo problemomis. Nors praėjusią žiemą šiltesni orai šiek tiek sumažino energetikos krizę, Europos pramonės bazė vis dar stipriai susilpnėjusi. Globalizacijos apsisukimas ir prekybos protekcionizmo augimas ilgainiui paveiks pasaulinę pramonės grandinę ir tiekimo grandinę, kels grėsmę pasaulinės prekybos stabilumui. Naujoji karūnos viruso infekcija užbaigė „pasaulinę pandemiją“, tačiau „ekonominių pasekmių“ vis dar yra, kurias pabrėžia ilgalaikis poveikis darbo rinkai ir itin laisvos fiskalinės bei pinigų politikos atšaukimas epidemijos prevencijos ir kontrolės laikotarpiu. Šie išoriniai destabilizuojantys veiksniai ir toliau didina pasaulinę infliaciją ir mažina pasaulinę gamybą per ilgesnį ciklą. Antra, pasaulinė infliacija vėsta labai lėtai. Išskyrus kelias gaminančias šalis, kurių energetinio ir maisto saugumo maržos yra gana didelės, kai kurias šalis, kuriose ilgą laiką buvo defliacija, ir kai kuriuos masinių prekių tiekėjus užsienyje, likusios šalys vis dar susiduria su gana dideliu infliaciniu spaudimu. Infliacijos spaudimas JAV, euro zonoje ir Jungtinėje Karalystėje nežymiai pagerėjo, palyginti su ankstesniu laikotarpiu, tačiau spaudimas išlieka stiprus. Kai kuriose šalyse, įskaitant Japoniją ir kai kurias Šiaurės Afrikos, Centrinės Azijos ir Rytų Europos šalis, infliacija vis dar auga. Žvelgiant dabartiniu požiūriu, nors pasaulinės žaliavų kainos pradėjo kristi, pasaulinio ilgalaikės infliacijos centro kilimas yra negrįžtamas, o „didžiojo nuosaikumo“ nuosaikaus augimo ir nuosaikios infliacijos era praeina amžiams. . Trečia, dauguma pasaulio šalių riboja paklausą taupymo politika. Didelės infliacijos, kurią sukelia pasiūlos sukrėtimai, akivaizdoje šalys turi atvėsinti infliaciją mažindamos paklausą. Pasaulio centriniai bankai, vadovaujami Federalinio rezervo banko, lenktyniauja, kad padidintų palūkanų normas. Iš didžiųjų ekonomikų tik Kinija, Japonija, Rusija ir Turkija palūkanų normų nekėlė. Ketvirta, pasaulinis likvidumas ir finansinės sąlygos sugriežtėjo. Pasaulinės rinkos rodo nervingumo požymius, nes didėja investuotojų nenoras rizikuoti, didėjant ekonominiam ir politiniam neapibrėžtumui. Be to, dauguma šalių palūkanų normas kėlė mažiau nei Jungtinės Valstijos, o tai paskatino kapitalo grąžą, pasaulinio likvidumo sugriežtinimą, griežtėjančias finansines sąlygas ir valiutos nuvertėjimą, kai kurios besivystančios rinkos šalys taip pat susidūrė su skolos sunkumais.

Susidūrus su daugybe iššūkių dėl silpno atsigavimo, 2023 m. didžiųjų pasaulio ekonomikų nuosmukio rizika padidės, o pasaulio ekonomika pamažu atvės ir pateks į „seklios recesijos“ ribas. Tarp jų recesijos rizika euro zonoje ir Jungtinėje Karalystėje yra santykinai didelė, o JAV taip pat susidurs su vidutiniškai tikėtina recesijos rizika, o jos darbo rinkos atsparumas gali suteikti vilties švelniam nusileidimui. Tikimasi, kad besivystančių rinkų šalių ekonomikos išlaikys nuosaikų augimą, o stipraus dolerio ir riboto likvidumo spaudimas daugiausia koncentruosis pirmąjį pusmetį. Antrąjį pusmetį, keičiantis didžiųjų šalių pinigų politikai, likvidumo spaudimas besivystančiose rinkose apskritai susilpnės, tačiau skirtingų tipų šalys vis tiek skirsis, o rizikos daugiausia susitelks į šalis, turinčias didelę priklausomybę nuo užsienio. energijos ir maisto bei dvigubo finansų ir prekybos deficito. Verta paminėti, kad Kinijos ekonomikos atėjimas į erą po epidemijos yra palankus pasaulio ekonomikos gyvybingumui. Tikimasi, kad su Kinijos ekonomika glaudžiau susijusioms Rytų Azijos ir Pietryčių Azijos ekonomikoms nuosmukio grėsmė bus mažesnė.